DEFI 上最初的应用就是借贷应用。借贷，顾名思义，是一个允许用户借贷代币的智能合约，它与银行类似，存款人把钱存入到借贷应用中(更具体的说，就是某个智能合约)，借贷应用把你的钱借给借款人，并随着时间的推移赚取利息。当借款人资不抵债时，会触发清算，任何人都可以参与清算，清算成功时清算人将获取一定比例的清算奖励。同时，借贷应用的清算系统能够确保借贷系统的稳定，进而保证存款人的利益。
DEFI 借贷在以下几个方面与银行不同:
利息的计算; a. DEFI 借贷利息的计算是从你存入的块开始计算，到你取出的块停止计算； b. DEFI 借贷的利息浮动范围很广，跟资金利用率(可以简单理解为 贷出资金/总借贷金额)息息相关，大多数借贷系统都设置比例，当资金利用率超过该比例时，利息会上涨的非常快，且利息很高，因此，这对于借款人来说，是非常不利的; c. 所有借款都必须有超额抵押，不存在信用贷款的概念;
清算 a. DEFI 借贷的所有存入，借出都是公开透明的; b. DEFI 借贷的清算标准是固定的; c. 任何人都可以进行清算，并且，清算人可以获取丰厚的清算奖励，通常是清算金额10% d. 由于清算奖励的巨大诱惑，且公开透明的数据，可以保证清算工作的稳定运行；
闪电贷 闪电贷是 AAVE 的一个巨大创新，所谓闪电贷，不是银行的闪电贷，这里的闪电贷是指，在一个区块交易中，同时完成先贷后还的操作。举个例子，现在有一个套利机会，但是你有没有资金，这时候，你就可以使用闪电贷，借出资产，完成套利，归还资金和利息，剩下的就是你的套利收益。
闪电贷也被很多人用于合约攻击，获取更大的收益。最近发生的很多起攻击事件，都是使用闪电贷的资金作为来源。
- 存款标的。 你可以将很多标的存入银行，由银行来对你的标的进行资产评估；而 DEFI 借贷只能存入部分 token, 因为 token 有公开定价, 而资产评估必须要链下评估，难以在链上完成。
DEFI 的借贷经历了三个发展阶段, 第一阶段的代表作是 MakerDAO, 第二阶段的代表作是 Compound, 第三阶段的代表作是 AAVE.
毫无疑问, Makerdao 是开创者; Compound 重新设计了利率模型, 可以说此后所有的借贷模型都是在 Compound 的基础之上发展而来, 从而奠定了 Compound 的江湖地位; AAVE 则是集大成者, AAVE 的借贷模型与 Compound 相同, 与Compound, MakerDAO 相比, AAVE 有以下特点:
- AAVE 最大的创新就是引入了
闪电贷(flashloan) 这个大杀器, 从此以后, 只有在链上有机会套利或者攻击, 你根本不用担心资金问题; 闪电贷也是链上借贷的独特优势, 在传统的金融行业中, 根本不存在这样的功能; - AAVE 还有固定利率功能。我们知道, Compound 的利率是在不断的变化的，跟资金使用率息息相关, 当资金使用率突然升高时，借款利率会急速上升，对于长期资金使用者来说，这是无法承受的，AAVE引入了固定利率，从而解决了有长期资金需求借款人的借贷问题；
- AAVE 的代码比 Compound 写的更好, 更加工整, 框架清晰, 可读性, 可维护性都比 Compound 高几个档次
- AAVE 更加安全。AAVE 的代码质量更高，模块化、结构化更好，测试更加充分，安全性更高。前几天 Cream protocol 发生的被攻击事件，让 Cream 损失了几千万美元。如果 Cream 当初是 fork 了 AAVE 的代码，这个攻击就无法进行。原理后面再详细分析
与swap市场 uniswap 一家独大不同，目前，借贷市场还处于三国鼎立的阶段，MakerDao, Compound, AAVE 各有优势, AAVE 在存款数量上有一定优势, Compound用户数最多，群众基础较好; MakerDao 锁仓金额较多；当然，这三者各有所长，差距不是非常明显, 其他模仿者就和这三大巨头的差距比较大，在没有大的创新的情况下，很难挑战这三大巨头。
由于 AAVE 比 Compound 代码更复杂，因此，目前 bsc、heco 这些链上的借贷市场几乎都是 fork Compound 代码，同时，由于这些团队追求快速上线，也没有对 Compound 进行深入研究，导致最终上线的产品不敢改也不能改，最多的就是把 cToken 改成各种 xToken，反正圈钱发币为主，不影响使用。
从学习的角度看，AAVE 代码质量非常优秀，比 Compound 高出好几个档次, AAVE v1版本就已经非常规范，v2版本更是青出于蓝而胜于蓝，从各个方面来看，都堪称典范:
- 结构非常清晰，interface, library, 实现，核心代码，适配层分门别类，各司其职；
- 完整的测试代码；
- 完整的部署代码；
- 完善的官方文档，白皮书等；
- 完善的周边 sdk，代码示例；
- 统一的代码风格，统一的注释风格，所有函数都有注释；
- 完善的代码检查，lint；
Library的应用真是炉火纯青- WETHGateway 的引入，统一了 ETH 和 Token, 这一点我觉得比 uniswap 做的好，uniswap 的 Router 合约有很多专门为 ETH 服务的接口，如果改成这种方式，会更加清晰；
- 教科书级别
Proxy应用, 当然, 目前openzeppelin的代理是更加通用的解决方案
唯一能与之相提并论的是 uniswap, 当然, uniswap 把前端界面也开源了， 而 AAVE 并没有开源前端界面, 这是 AAVE 不如 uniswap 的地方。
我们将推出有一系列的文章来讲解 AAVE 的代码:
0. AAVE借贷协议简介
- AAVE 代码整体结构介绍;
- AAVE 利率模型;
- AAVE 利率代码解析;
- AAVE 风险控制;
- AAVE 闪电贷;
- AAVE 各个模块之间如何解耦;
- AAVE Proxy 模式;
- AAVE 部署;